酒鬼酒是一家地处湖南湖西主业为生产销售曲酒的一家上市公司。
企业性质为央企国资控股，实际控制人中粮集团，最终控制人国务院国有资产监督管理委员会。
白酒行业个人一直认为是A股最好的行业之一。白酒行业有这么5个好的地方：
1、先收钱再发货，现金流极好。
2、产品越久反而越贵，无需对存货进行减值且存货还年年涨。
3、负债率低，不需要投入太多资本进行产能扩张，资本支出压力极小。
4、估值简单、分红稳定。
5、品牌大于管理层，即使董事长出问题，品牌一般没有问题。
白酒行业各个梯队都活的比较舒服。茅五泸洋作为排头兵一直在起着标杆的先行指标作用。总之白酒行业是好行业、好赛道。对于投资者来说行业属性非常棒，赚钱是大概率的行业之一。
酒鬼酒的商业模式是曲酒的生产及销售，商业模式一般，作为普通白酒公司其护城河也一般。
酒鬼酒思考的主逻辑是：消费升级的大背景+中粮入住+内参大单品次高端化涨价推广+全国渠道扩张+小盘成长。
消费行业渠道是非常重要的一环，在涨价预期下同时叠加渠道扩张很容易产生营收增加。
公司成立了以茅五大商为主参股制的内参酒销售公司，聚焦高端化，深耕大本营，逐步向省外扩张.。
公司号称2019是渠道建设元年，渠道布局自热而然的带了销售的增长（渠道存货），咱先不考虑是否能够及时销售掉，这就提现到营业收入增加，利润增长。曾经的榨菜渠道扩张量价齐升的同时带来了股价的腾飞。
公司提出1233的发展战略：1个战略目标，打造成中国文化第一品牌；2个战略路径，价格式提升和数量式增长；3个大战略单品，即内参+红坛+传承；3个核心市场，即湖南+华北+广东。
公司负债24%，合理适中。
公司ROE从2012年经历塑化剂事件后直线下跌后从2015年开始发生转折逐年上升5.17%→6%→9.02%→10.7%。
公司净利率从2012年经历塑化剂事件后直线下跌后从2015年开始发生转折逐年上升从-26.68%→12.35%→14.82%→19.83%→18.76%。
公司毛利率从2012年经历塑化剂事件后直线下跌后从2015年开始发生转折逐年上升60%→70%→75%→78%→79%。
公司派息从2016年32%→28%→22%，2018年年报股息率3%。
公司扣非净利润从2012年经历塑化剂事件后直线下跌后从2015年开始发生转折逐年上升0.8亿→1.03亿→1.52亿→1.95亿→2019年上半年实现1.5亿。
公司营业收入短期目标30亿。中期目标50亿，长期目标100亿，内参销售在2018年2.44亿的基础上要求连续三年销售翻倍，2021年内参收入目标20亿。
公司估值PETTM36处于历史35%分位，公司市值85亿。
公司PB3.88处于历史55%分位。
假设公司未来三年的销售目标能够如期完成，销售翻倍的前提下，利润翻倍也将是大概率事件，那么对应今天收盘市值85亿会不会有翻倍潜力呢？
总之酒鬼处于白酒板块的第三梯队，比起茅五泸相差甚远，即使比起第二梯队的也还是差距很大，小也许有小的优点，如果能够按照公司战略如期实现目标，也许弹性是最好的。如果战略突破失败同样也许会很惨。
风险：食品安全风险、内参销售风险、政策风险、渠道存货风险等。
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